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ロシュはスイスの製薬・診断薬の大手で、日本の中外製薬の親会社です。中外製薬は日本の証券口座で円のまま買えますが、ロシュ本体の株はスイス証券取引所にしか上場していません。当サイトは12か月後のロシュ株を286.20〜398.54フラン、基本は384.96フランと見ています。
ロシュと中外製薬はどんな関係？中外製薬株を買えばロシュに投資したことになる？
中外製薬は2002年、ロシュとの提携で日本ロシュと合併し、ロシュ・グループの一員になりました。ロシュの持株比率は61.10%です（自己株式を除く、2025年12月31日現在。発行済株式全体では59.89%）。それでも経営の独立は保たれ、ロシュは中外製薬の東証プライム市場での上場の維持に協力すると合意しています（中外製薬の公式サイト）。ロシュが中外製薬を完全子会社にする計画は、当サイトでは確認できていません。
ロシュの薬を日本で売る第一選択権は中外製薬が、中外製薬が生んだ薬を海外で売る第一選択権はロシュが持っています。血友病の薬「ヘムライブラ」は中外製薬が創製した薬で、2026年上半期のロシュの伸びをけん引した5品目の1つでした。
ただし、中外製薬の株を持つことは、ロシュ全体を持つことと同じではありません。2026年上半期のロシュの医薬品の売上は、米国が51.8%、日本は5.8%でした（ロシュの2026年7月23日の発表）。米国のジェネンテック（全額出資の子会社）や、売上の約2割を占める診断薬は、ロシュ株を通じて持つことになります。
中外製薬株とロシュ株の違い
| 上場している市場 | 中外製薬：東京証券取引所プライム市場／ロシュ：スイス証券取引所 |
|---|---|
| 通貨 | 中外製薬：円／ロシュ：スイスフラン |
| 日本の証券会社 | 中外製薬：多くのネット証券／ロシュ：大手ネット証券では買えない |
| NISA | 中外製薬：成長投資枠の対象／ロシュ：サクソバンク証券はNISA非対応 |
| 配当の税金 | 中外製薬：日本の税金だけ／ロシュ：スイスと日本の両方 |
ロシュの株価は日本円でいくら？ROとROP、ADRの違い
チャート：TradingView（SIX:ROP）
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上場しているのは、議決権のある株（RO、約1億669万株）と議決権のない参加証券（ROP、旧ROG、約7億256万口）で、この記事の数字はROPのものです。米国の預託証券（ADR、RHHBY）は店頭市場（OTCQX）で取引され、8口でROP1口分です（ロシュ公式）。違いはスイス株の参加証券とはにまとめています。
ロシュ株は1年後に上がる？フラン高と新薬で決まる12か月予想
基本は、評価が今のままでも、利益が伸びる分だけ株価が上がるという見方で、アナリストの平均目標株価（376.18フラン）とほぼ同じ水準です。
業績：為替を除けば増収増益、フラン建てでは減収
2026年上半期（1〜6月）のグループ売上高は303億6,400万フランで、為替の影響を除くと前年同期比+6%、フラン建てでは−2%でした。会社は通期の見通し（為替を除いて1桁台半ばの増収、コアの1株利益は1桁台後半の伸び）を据え置き、フラン建ての増配も目指すとしています。
9月には、肥満症などの薬の候補エニセパチドの第2相試験で良い結果が出たと発表しています。
アナリスト19人の目標株価は230〜434.50フランと幅が広い
今の評価は過去5年の中では高め
今の予想PER17.57倍は、2021〜2025年の各年末の予想PER（12.49〜18.19倍）の上のほうにあり、ノバルティスの2026年の予想PER16.21倍も上回ります（stockanalysis.com）。新薬の結果が期待を下回ると、評価が下がる余地があると見ています。
ロシュの売上・利益・配当の推移を、図で確かめられます
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予想が外れるとしたら：フラン高・特許切れ・新薬の審査
- スイスフラン高：上半期は為替を除くと増収でも、フラン建てでは減収でした。ドルなどに対するフラン高が続くと、フラン建ての利益が予想に届かず、弱気の価格に近づくと見ています
- 特許切れの薬の落ち込み：アバスチン・ハーセプチンなど特許が切れた5品目の上半期の売上は、為替を除いて−8%でした
- 新薬の審査の結果：乳がんの飲み薬ギレデストラントは、米国での審査の期限が11月30日です。承認が遅れたり、内容が想定を下回ったりすると、強気の前提が崩れます
ロシュの配当はいくら？スイスの源泉税を引いた手取り
2025年分の配当は1株9.80フランで、権利落ち日は2026年3月12日でした。配当は年1回で、毎年少しずつ増えています（stockanalysis.com）。
ただし、スイスで35%が源泉徴収され、残りに日本で20.315%がかかります。手続きをしなければ、1株9.80フランの手取りは約5.08フラン、今の株価に対する利回りは約1.42%です。租税条約の10%を超える部分は、スイスへの還付請求で取り戻せます（還付の手続き）。
ロシュ株は楽天証券・SBI証券で買える？日本からの買い方と費用
ロシュの株はスイス証券取引所にだけ上場しています。米国のADRは店頭市場での取引で、日本の大手ネット証券では扱っていません（欧州株が買えない理由）。
各社の公式サイト（2026年10月12日確認）
| SBI証券 | × 米国株の取扱銘柄一覧（2026年8月19日更新）にRHHBYなし |
|---|---|
| 楽天証券 | × OTC市場の銘柄は新規の買付けを受け付けていないと明記 |
| マネックス証券 | × 米国株の取扱銘柄一覧（2026年10月9日版）にRHHBYなし |
| サクソバンク証券 | ○ スイス証券取引所の株を売買できる（RO・ROPの取扱いは、口座開設後に銘柄検索で確かめられます） |
スイス証券取引所のロシュ株を、日本語の画面で売買できます
口座開設の流れを公式で見る›欧州株1,800銘柄以上・9取引所に対応。特定口座あり、NISAは対象外です。開設までの日数は当サイトの解説記事にあります。
ロシュ株について、よく聞かれること
Q. 次の決算発表はいつですか？
A. 1〜9月期の売上高は、10月22日（木）のスイス市場の取引開始前に発表される予定です（ロシュ公式）。当サイトは、通期の見通しが据え置かれるかと、為替の影響がどれだけ広がったかを見ます。
まとめ：中外製薬とは別の、グループ全体とフランを持つ株
ロシュ株は、売上の半分を米国が占める医薬品と診断薬、中外製薬の過半の株式を含むグループ全体を、フラン建てで持つ株です。円とNISAで持つことを重視する方には中外製薬が、グループ全体を持つことを重視する方にはロシュ株が合うと思います。
当サイトは、利益が予想どおり伸びれば、ロシュ株は今より少し高い水準に向かうと見ています。次に見るのは、10月22日の売上発表と11月30日のギレデストラントの審査です。
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ポルトガル在住30代の兼業投資家です。インタラクティブ・ブローカーズ（IBKR）の口座で、欧州株ETFを中心に保有しています。ヨーロッパには、日本ではあまり知られていなくても、世界中で愛されている会社がたくさんあります。その面白さと、日本からの買い方を、できるだけ分かりやすくお伝えしたいと思って書いています。株価の見通しは、根拠と計算式を示して書きます。確認できていないことはそう書き、誤りがあれば訂正の経緯を記事に残して直します。詳しいプロフィール
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この記事は、公表された数字・公開データ・市場予想をもとに当サイトの見方をまとめたもので、特定の売買をおすすめするものではありません。見方は記事の時点のもので、相場の先行きを保証するものではありません。株式は値動きにより元本を割り込むおそれがあり、外国株は為替の変動による損失も生じます。お取引はご自身の判断と責任で行ってください。株価・為替・アナリスト予想は2026年10月12日に、手数料は2026年10月6日に確認したもので、業績と予定はロシュの公表資料（2026年7月23日の上半期決算、9月22日の発表予定の案内）、中外製薬との関係は中外製薬の公式サイトにもとづきます。
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