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ZARAの親会社インディテックスは増収増益が続いています。株価は来期の予想利益の24.00倍で、過去5年の1月末の平均（23.13倍）よりやや高く、2025・2026年の25倍台よりは低い水準です。当サイトは12か月後の株価を46.98〜61.29ユーロ、基本は54.68ユーロと見ています。株価を左右するのは利益の伸びよりも、この評価がどこに落ち着くかだと考えるためです。
インディテックスとは？ZARAの親会社で、売上の約70%がZARA
スペインのアパレル大手で、ZARA・Bershka・Stradivarius・Pull&Bear・Massimo Dutti・Oyshoなどを展開し、215の市場に5,444店を持ちます（2026年7月末）。2026年2〜7月の売上197億5,500万ユーロのうち、ZARA（Zara Home・Leftiesを含む）が約70%を占めます。
ZARAだけの株はなく、買うのはインディテックスの株です。上場先はスペインの4つの取引所（マドリード・バルセロナ・ビルバオ・バレンシア）で、記号はITXです。
インディテックスの株価は今いくら？1株約1万円、52週高値の手前
チャート：TradingView（BME:ITX）
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決算期は2月〜翌1月で、「2026年度」は2027年1月に終わる期です。
業績は伸びている？上半期は純利益+6.8%、8月からの売上も+9%
9月9日に発表した2026年度上半期（2〜7月）は、売上が+7.6%（為替の影響を除くと+9.2%）、純利益は29億8,000万ユーロで+6.8%でした。粗利率は58.7%と0.4ポイント上がった一方、営業費用も+8.3%増え、利益の伸びは売上を下回りました。
四半期で見ると、ユーロ建ての売上は2〜4月が+5.8%、5〜7月が+9.1%と伸びが速まっています。8月1日〜9月7日の売上（為替の影響を除く）も+9%でした。それでも発表日の株価は3.61%下げています。
会社の見通しは粗利率「横ばい」、利益の目標は出していない
会社の2026年度の見通しは、粗利率が前年並み（±0.5ポイント）、売場面積が約5%増、為替の影響が売上に約−1%です。売上や利益の数値目標は出していません。
12か月後の株価は？基本は約55ユーロ、評価の落ち着き先が分かれ目と見ます
過去5年の1月末の予想PERは、その時点からの1年の利益に対する倍率です。同じ取り方なら今は24.00倍で、利益が予想どおり伸びても、評価が平均に戻れば株価は今より少し下になる計算です。税引き前で見ると、配当（年1.75ユーロ前後）を足してほぼ横ばいと見ています（税引き後の配当利回りは約2%）。
アナリストの平均60.39ユーロは、来期の予想利益の約25.5倍で、2025・2026年の1月末に近い倍率です。当サイトの基本は21倍台の年も含む5年平均（23.13倍）を使い、12か月後の利益も控えめに置いているため、それより低くなります。
アナリスト24人のうち20人が「買い」以上
中央値は61.00ユーロです。
売上・利益・配当の推移を、図で確かめられます
財務の推移を図で見る›無料プランでは銘柄レポートを月5件まで見られます。登録から7日間は有料版の機能を試せます（クレジットカードの登録は不要）。画面は日本語に対応しています。当サイトはSimply Wall Stと提携しており、有料プランの申込みがあると紹介料を受け取ります。
配当はいくら？年1.75ユーロ、次の権利落ちは10月29日
2025年度の配当は1株1.75ユーロで、利益の60%を充てる通常配当1.20ユーロに、特別配当0.55ユーロを足したものです。2回に分けて払われ、1回目の0.875ユーロは5月4日に支払い済みです。2回目の0.875ユーロは11月2日に支払われ、権利落ち日は10月29日です。10月28日までに買った株が対象になります。
アナリストの予想では、2026年度の配当は1.93ユーロです。集計元の前期の値は特別配当を除く1.20ユーロで、1.93に特別配当を含むかは当サイトでは確認できていません。株主への還元は配当が中心で、2月に決めた自社株買い（上限1億8,000万ユーロ）は、従業員・役員に渡す株の用意が目的です。
ZARAの株主優待はある？
決算資料と年次の企業統治報告書を見た範囲では、株主優待や、ZARAの店で使える株主向けの割引券の案内は見当たりません。
大株主は誰？創業者アマンシオ・オルテガ氏が約59%
創業者のアマンシオ・オルテガ氏が、2つの会社を通じて議決権の59.294%を持ちます。娘のサンドラ・オルテガ・メラ氏の5.053%を合わせると6割を超え、市場で流通する株は約36%です（2026年1月末、企業統治報告書）。
予想が外れるのはどんなとき？12月2日の9か月決算と粗利率
- 12月2日の9か月決算（2〜10月）：秋冬物の売上の伸びが鈍れば、弱気の価格に近づくと見ています
- 粗利率：会社は「前年並み（±0.5ポイント）」としています。この幅を下に外れると、利益の予想が下がります
ZARAの株の購入方法は？扱いはサクソなど、買うときに0.2%の税
米国の店頭市場の預託証券（IDEXY）も、SBI証券・楽天証券の米国株の一覧にはありません（欧州株が日本で買いにくい理由）。
| SBI証券 | × 欧州の原株なし。米国株の一覧（10月16日更新）にも預託証券は無い |
|---|---|
| 楽天証券 | × 欧州の原株なし。米国株の取扱銘柄一覧にも無い |
| マネックス証券 | × 欧州の原株なし。預託証券の扱いは未確認 |
| 野村證券（オンライン） | × 欧州の原株はドイツのみ |
| 大和証券 | △ 店舗・電話でスペイン株を扱う。インディテックスは未確認 |
| サクソバンク証券 | ○ 銘柄ページ（ITX:xmce・ユーロ）あり（取引の可否は取引画面で確認するよう注記あり） |
出典：各社の取扱銘柄一覧・公式サイト（2026年10月12日・24日確認）。
インディテックスは、スペイン税務当局の金融取引税の対象会社の一覧に載っています。買うときに買付額の0.2%がかかり、売るときにはかかりません（欧州株の買付にかかる税金）。
サクソバンク証券の銘柄一覧に、マドリード上場のITXが載っています（取引できるかは取引画面で確かめられます）
口座開設の流れを公式で見る›欧州株1,800銘柄以上・9取引所に対応。特定口座あり、NISAは対象外です。開設までの日数は当サイトの解説記事にあります。
よくある質問：スペインで引かれる配当の税金
Q. スペインで引かれる19%は戻りますか？
A. 日本とスペインの租税条約の限度は5%で、超える14%はスペイン税務当局への申請（様式210）で還付を求められます。期限は配当の翌年2月1日から4年以内です。サクソバンク証券で、支払いの時点から条約の税率で引かれるかは、当サイトでは確認できていません。
まとめ：利益の伸びより、評価が5年平均と25倍台のどちらに寄るか
当サイトは、評価が5年平均に戻れば株価は今と同じか少し下と見ています。上に進むには、12月の9か月決算で秋冬物の伸びが続くことが要ると考えています。
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ポルトガル在住30代の兼業投資家です。インタラクティブ・ブローカーズ（IBKR）の口座で、欧州株ETFを中心に保有しています。ヨーロッパには、日本ではあまり知られていなくても、世界中で愛されている会社がたくさんあります。その面白さと、日本からの買い方を、できるだけ分かりやすくお伝えしたいと思って書いています。株価の見通しは、根拠と計算式を示して書きます。確認できていないことはそう書き、誤りがあれば訂正の経緯を記事に残して直します。詳しいプロフィール
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この記事は、公表された数字・公開データ・市場予想をもとに当サイトの見方をまとめたもので、特定の売買をおすすめするものではありません。見方は記事の時点のもので、相場の先行きを保証するものではありません。株式は値動きにより元本を割り込むおそれがあり、外国株は為替の変動による損失も生じます。お取引はご自身の判断と責任で行ってください。株価・為替・アナリスト予想・手数料は2026年10月24日の確認、業績・配当・見通しはインディテックスの公表資料（2026年3月・6月・9月の決算資料、2025年度の企業統治報告書）にもとづきます。
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